Beste grondstoffen brokers in 2025

Welke grondstoffen kan men online verhandelen?

Beleggen in grondstoffen is een populaire manier om te profiteren van de schommelingen op wereldwijde markten. Grondstoffen zijn natuurlijke producten die gebruikt worden voor consumptie of industriële productie, zoals olie, metalen of landbouwgewassen. Ze vormen de ruggengraat van de wereldeconomie. Hun prijzen worden bepaald door vraag en aanbod, geopolitieke situaties, weersomstandigheden en veranderingen in de wereldhandel.

Grondstoffen worden verhandeld op gespecialiseerde markten, en zijn toegankelijk voor particuliere beleggers dankzij verschillende financiële instrumenten. De meest gebruikte zijn CFD’s (Contract For Difference), futures (termijncontracten) en ETF’s (beursgenoteerde fondsen die de prijs van één of meerdere grondstoffen volgen). Elk instrument heeft zijn eigen kenmerken, potentiële rendementen en risico’s. Hieronder volgt een overzichtstabel van enkele belangrijke grondstoffen, hun marktkenmerken en de populairste handelsplatformen.

Investeren in goud

Goud wordt gezien als een waardevaste belegging, vooral in tijden van onzekerheid op de financiële markten. Het beschermt tegen inflatie en valuta-dalingen. Goud is minder volatiel dan andere grondstoffen, maar kan wel snel stijgen als beleggers veiligheid opzoeken. ETF’s bieden een eenvoudige manier om in goud te investeren zonder fysiek metaal te bewaren.

Investeren in Brent olie

Brent olie is één van de meest verhandelde grondstoffen. De prijs wordt sterk beïnvloed door geopolitieke spanningen, OPEC-besluiten en wereldwijde economische ontwikkelingen. De volatiliteit is hoog, waardoor snelle winsten én verliezen mogelijk zijn. Geschikt voor actieve beleggers die marktnieuws volgen.

Investeren in gas naturel

Handelen in gas naturel vereist ervaring: de markt is grillig en prijzen bewegen vaak snel op nieuws over voorraden, weersverwachtingen en geopolitiek. Het beleggingsrisico is aanzienlijk, maar de winstkansen zijn dat ook. Vooral geschikt voor wie actief wil inspelen op (korte termijn) prijsschommelingen.

Investeren in aluminium

Aluminium is een industrieel metaal dat veel gebruikt wordt in bouw, transport en verpakking. Prijzen zijn gevoelig voor wereldwijde economische groei en industriële trends. Met ETF’s of futures kun je eenvoudig blootstelling creëren. Het past goed binnen een breed gespreide portefeuille.

Investeren in granen: tarwe, maïs, soja

Granen zoals tarwe, maïs en soja zijn basisproducten in de voedselketen. Hun prijzen reageren sterk op oogstrapporten, weer, exportdata en vraag uit groeilanden. Hierdoor zijn ze volatieler dan veel andere activa. Beleggen in granen kan een interessante aanvulling zijn voor wie bewust risico’s wil spreiden buiten aandelen en obligaties.

Hoe kun je investeren in grondstoffen?

Er zijn verschillende manieren om te investeren in grondstoffen, afhankelijk van uw profiel en beleggingsdoelstellingen. U kunt actief op korte termijn handelen of op zoek zijn naar een stabielere langetermijnoplossing. Hoewel grondstoffen tastbare activa zijn als olie, goud, tarwe of metalen, zijn ze via verschillende financiële instrumenten toegankelijk. In deze gids vergelijken we de voornaamste methodes om in grondstoffen te beleggen, zodat u een geïnformeerde keuze kunt maken die past bij uw risicoprofiel en strategie.

Investeren via CFD’s (Contracts for Difference)

CFD’s zijn financiële contracten waarmee u kunt speculeren op de prijsbeweging van een grondstof, zonder de onderliggende grondstof daadwerkelijk te bezitten. Bij CFD’s benut u vaak een hefboom, waardoor u slechts een fractie van de waarde hoeft in te leggen. Dit maakt het mogelijk om zowel op stijgende als dalende prijzen te anticiperen. CFD’s zijn populair onder beleggers die actief en op korte termijn willen handelen. Houd er rekening mee dat door de hefboom de winsten, maar ook de verliezen, versterkt worden. CFD’s worden vaak gebruikt voor daghandel of kortetermijnstrategieën. Het is belangrijk de risico’s goed te begrijpen, want uw verliezen kunnen het ingelegde kapitaal overschrijden.

Voorbeeld van CFD op olie

Stel dat Brent-olie op €70 per vat noteert. U verwacht een stijging en opent een CFD-kooppositie van 10 vaten. Als de prijs stijgt naar €72, realiseert u een winst van €2 x 10 = €20. Daalt de prijs naar €68, loopt u een verlies van €20. Doordat u maar bijvoorbeeld €140 margin hoeft in te leggen (met een hefboom van 1:5), is uw rendement (positief of negatief) vergroot.

Investeren via termijncontracten (futures)

Een future is een gestandaardiseerd contract om een grondstof op een bepaald moment in de toekomst tegen een vooraf vastgestelde prijs te kopen of verkopen. Futures worden veel gebruikt voor afdekking (hedging) door producenten of consumenten van grondstoffen, én voor speculatie door actieve beleggers. Handelen in futures vereist doorgaans meer kennis en ervaring, omdat de contracten aan beurzen genoteerd staan en grote volumes vertegenwoordigen. Door futures kunt u inspelen op prijsschommelingen, maar u moet rekening houden met vereisten zoals margin-onderhoud en vervalkalenders.

Voorbeeld van een termijncontract op tarwe

Stel u koopt 1 futurecontract tarwe (grootte: 50 ton) aan €250 per ton, dus een totale waarde van €12.500. Stijgt de prijs naar €260, dan is uw contract €500 meer waard. Daalt de prijs naar €245, dan verliest u €250. U hoeft niet het volledige bedrag te betalen, maar een margin van bijvoorbeeld 10% (€1.250). De meeste beleggers sluiten hun positie voor de fysieke levering.

Investeren via ETF’s (Exchange Traded Funds)

ETF’s zijn beleggingsfondsen die op de beurs verhandeld worden en die de prijs volgen van één grondstof of een mandje van grondstoffen. Met een ETF krijgt u eenvoudig en tegen relatief lage kosten toegang tot de grondstoffenmarkt, zonder zelf met contracten of logistiek bezig te zijn. ETF’s volgen vaak de spotprijs of de prijs van termijncontracten, en bieden een brede spreiding indien ze een index of korf volgen. ETF’s kunnen goed passen bij beleggers met een langetermijnvisie of die indirecte blootstelling wensen zonder actiever beheer.

Voorbeeld van een ETF op goud

U koopt 5 aandelen van een goud-ETF aan €40 per stuk, voor een totaal van €200. Stijgt de goudprijs met 5%, dan stijgt de waarde van uw ETF in principe naar €210. ETF’s geven geen fysiek goud, maar volgen de prijs via financiële instrumenten.

Investeren in aandelen van grondstofgerelateerde bedrijven

Een indirecte manier om te profiteren van prijsontwikkelingen van grondstoffen is door te beleggen in ondernemingen die actief zijn in deze sectoren. Denk aan mijnbouwbedrijven, energieproducenten, landbouwbedrijven of metaalverwerkers. De prestaties van deze bedrijven zijn deels afhankelijk van de grondstofprijzen, maar ook van bedrijfsvoering, beleid en de conjunctuur. Deze methode combineert sectorblootstelling met de mogelijkheden en risico's van aandelenselectie.

Voorbeeld van beleggen in grondstoffen-aandelen

Stel u koopt 20 aandelen van een Nederlands oliebedrijf aan €25 per stuk, totaal €500. Bij een stijging van de olieprijs nemen de winsten (en doorgaans de koers) van het bedrijf toe, waardoor uw aandelen kunnen stijgen naar €28 per stuk (€560 totaal). Daalt de olieprijs of presteert het bedrijf slechter, kan de waarde van uw belegging dalen.

Investeren in fysieke grondstoffen

De meest traditionele manier is het fysiek aankopen en bewaren van grondstoffen. Dit gebeurt vooral bij edelmetalen als goud, zilver en platina (in de vorm van baren of munten), soms ook bij edelstenen of verzamelobjecten. Het voordeel is directe eigendom en waardebewaring los van financiële markten. Wel moet u rekening houden met kosten en risicobeheer rond opslag, verzekering, en liquiditeit. Fysiek investeren is minder geschikt voor korte termijn, maar populair als bescherming bij onrustige markten.

Voorbeeld van fysiek goud kopen

U koopt een gouden munt van 1 troy ounce voor €2.100. U betaalt eventueel opslag- of verzekeringskosten. Stijgt de goudprijs naar €2.200 per ounce en verkoopt u, dan is uw rendement €100 (minus kosten). Dalen de prijzen, kan het langer duren voordat u rendement behaalt.

Met deze overzichtelijke vergelijking kunt u bepalen welke beleggingsvorm in grondstoffen aansluit bij uw doelen en risicobereidheid. Diversificatie over meerdere methoden is mogelijk, maar het is aan te raden altijd grondig onderzoek te doen naar instrumenten, bijkomende kosten en de specifieke risico’s per markt.

Welke grondstof past bij uw beleggersprofiel?

Elke grondstof reageert anders op de markt: sommige zijn volatiel, reageren sterk op geopolitieke factoren of economische cijfers, terwijl andere doorgaans stabieler blijven. Daarom is het belangrijk dat elk type belegger – van beginner tot expert – grondstoffen kiest die passen bij zijn of haar ervaring en risicoprofiel. Een zorgvuldig afgestemd beleggingsplan begint bij de juiste selectie van deze activa.

🟢 Beginner: stabiele en voorspelbare grondstoffen

Voor beginnende beleggers is het verstandig te kiezen voor grondstoffen die minder schommelen in waarde en waarvan de markt relatief voorspelbaar blijft. Goud en aluminium zijn hiervoor uitermate geschikt:

• Goud:
• Lage volatiliteit en bekend als veilige haven in onrustige tijden.
• Veel gebruikt als bescherming tegen inflatie.
• Stabiele vraag op lange termijn.
• Aluminium:
• Rustigere prijsevolutie dan industriële metalen zoals koper.
• Veelzijdige toepassing in onder meer transport en bouw.

Aanbevolen strategieën:

• Beleggen via ETF’s (beleggingsfondsen die grondstoffen volgen).
• Gebruik van CFD’s (Contract For Difference) met een lage hefboom als optie voor gespreide instap.
• Daytrading vermijden vanwege grotere kans op fouten door korte termijn schommelingen.

🟡 Intermediate: dynamischer en gevoeliger voor actualiteit

Zoals je beleggingservaring toeneemt, kan je kiezen voor grondstoffen die meer reageren op economische evenementen en internationale ontwikkelingen. Olie en granen zijn hier passende voorbeelden:

• Olie:
• Prijs sterk afhankelijk van geopolitieke situaties en economische cijfers.
• Grote schommelingen mogelijk bij productieverstoringen.
• Granen (zoals tarwe of maïs):
• Gevoelig voor weerfenomenen, wereldwijde vraag en politieke beslissingen.
• Seizoensinvloeden en rapportages over oogsten beïnvloeden de prijs.

Aanbevolen strategieën:

• Volg regelmatig het economische nieuws zodat je snel op ontwikkelingen kan inspelen.
• Gebruik swing trading (inspringen op prijsbewegingen over enkele dagen tot weken) met bijvoorbeeld CFD’s of ETF’s.
• Toevoegen van stop-loss orders ter beperking van verliezen.

🔴 Expert: zeer volatiele en extern gevoelige activa

Voor ervaren beleggers met een hoge risicotolerantie zijn er grondstoffen die sterk reageren op externe factoren en snelle marktbewegingen tonen. Dit vraagt om gespecialiseerde kennis en toonaangevende strategieën, bijvoorbeeld bij aardgas, olie (kortetermijntrading) of granen in zeer korte beleggingshorizonten.

• Aardgas:
• Zeer hoge volatiliteit, sterk seizoensgebonden en gevoelig voor weersvoorspellingen.
• Zowel aanbod- als vraagzijde kunnen plots beïnvloed worden.
• Olie (daytrading):
• Snel inspelen op prijsbewegingen gedurende één handelsdag vereist technische analyse.
• Geopolitieke gebeurtenissen kunnen onmiddellijk grote prijsbewegingen veroorzaken.
• Granen (kortetermijntrading):
• Sterk beïnvloed door reports, weersomstandigheden en politieke communicatie.
• Vereist veel monitoring en snelle beslissingen.

Aanbevolen strategieën:

• Gebruik geavanceerde technieken zoals scalping (meerdere snelle transacties per dag).
• Pas technische indicatoren toe (zoals RSI of MACD) om trends te herkennen.
• Maak actief gebruik van hefboom en hedging om zowel risico’s af te dekken als kansen te vergroten.
• Zorg voor strikte risicomanagementregels en kapitaalbehoud in je strategie.

Kies je grondstoffen altijd in functie van je ervaring, kennis en bereidheid risico’s te nemen. Zo bouw je op een solide manier aan een gebalanceerde beleggingsportefeuille.

Hoe kies je een makelaar om te handelen in grondstoffen?

Investeren in grondstoffen vraagt niet alleen om kennis van de markten, maar ook om het maken van de juiste keuze wat betreft je broker. De juiste broker biedt namelijk niet alleen toegang tot diverse grondstoffenmarkten, maar waarborgt ook de veiligheid van je kapitaal, heldere kostenstructuren en professionele ondersteunende tools. Het selecteren van een betrouwbare partij is cruciaal om efficiënt, veilig en met volledig vertrouwen in grondstoffen te kunnen handelen.

Waarom investeren in grondstoffen?

Waarom zouden grondstoffen een plek moeten krijgen in een beleggingsportefeuille waarin traditioneel al aandelen en obligaties zitten? De relevantie van grondstoffen roept regelmatig vragen op – ze reageren immers vaak anders op economische cycli en kennen hun eigen volatiliteit. Toch verdient deze beleggingscategorie, mits goed overwogen, absoluut aandacht binnen een gediversifieerde strategie.

Een van de belangrijkste argumenten voor grondstoffen is hun specifieke rol in het spreiden van risico’s. Grondstoffen bewegen zich niet altijd in lijn met aandelen of obligaties. Zo kunnen prijsontwikkelingen in olie, metalen of landbouwproducten andere drijfveren hebben dan de resultaten van bedrijven of de evolutie van rentetarieven. Door een deel van het vermogen aan grondstoffen toe te wijzen, kunnen schommelingen in andere beleggingscategorieën (deels) worden opgevangen. Dit draagt bij aan een evenwichtigere portefeuille, waarin verliezen op het ene vlak (deels) gecompenseerd kunnen worden door winsten of stabiliteit elders.

Verder bieden grondstoffen een interessante bescherming tegen inflatiedruk. Wanneer de prijzen van goederen en diensten stijgen, zien we vaak een gelijke trend bij veel grondstoffen. Vooral voedingsmiddelen, energiebronnen en landbouwproducten hebben de neiging duurder te worden bij een stijgende inflatie. Dit effect maakt grondstoffen bij uitstek geschikt om koopkracht te helpen behouden wanneer traditionele beleggingen als obligaties onder druk komen door inflatie.

Binnen de familie van grondstoffen spelen edelmetalen als goud en zilver een unieke rol vanwege hun status als ‘veilige haven’. In perioden van onzekerheid op de financiële markten of verhoogde geopolitieke spanningen zetten veel beleggers hun geld (deels) om in deze fysieke activa. Dit heeft een dempend effect op de schommelingen van de portefeuille als geheel en biedt doorgaans houvast in moeilijke marktomstandigheden.

Tot slot kunnen grondstoffen ook tactische kansen bieden. Sommige markten worden immers sterk beïnvloed door geopolitieke gebeurtenissen of schokken in de vraag en het aanbod. Denk aan olieprijzen die reageren op conflicten in productielanden, of metalen die schaarser worden door veranderingen in industriële vraag. Wie belegt in grondstoffen kan – met gepaste voorzichtigheid – profiteren van deze prijsschommelingen op de korte of middellange termijn.

En résumé

Grondstoffen bieden dus geen garantie op constante of uitzonderlijke prestaties, maar vormen door hun unieke karakter een waardevol onderdeel van een goed gespreide portefeuille. Ze kunnen beschermen tegen inflatie, dienen als veilige haven in volatiele tijden en leveren tactische mogelijkheden voor wie verder wil kijken dan de standaard categorieën. Een evenwichtig gebruik van grondstoffen draagt bij aan de weerbaarheid en robuustheid van uw beleggingsstrategie.

Hoeveel kost het handelen in grondstoffen?

Wanneer je in grondstoffen handelt – zoals olie, goud, gas of tarwe – krijg je te maken met verschillende kosten. Deze kosten beïnvloeden het uiteindelijke rendement op jouw trades. De belangrijkste kostenposten zijn: de spread (verschil tussen bied- en laatprijs), transactiekosten (commissie per order), financieringskosten (swap of overnight fee), inactiviteitskosten (als je lange tijd niet handelt) en opnamekosten (wanneer je geld opneemt). Elk van deze kosten werkt op een andere manier en kan, als ze niet goed geanalyseerd worden, onnodige winstreductie veroorzaken. Het is daarom essentieel om alle kostentypes te begrijpen voor je aan commodity trading begint.

1. De spread

De spread is het verschil tussen de aankoopprijs (bied) en de verkoopprijs (laat) van een grondstof. Het is met andere woorden de marge die een handelsplatform inneemt telkens je een positie opent – vaak onzichtbaar, maar altijd aanwezig. Een kleinere spread betekent minder kosten per transactie.

Voorbeeld van spread

Stel dat je €1.000 aan Brent-olie wilt kopen. De aankoopprijs is €70,00 per vat, de verkoopprijs is €70,10 per vat. De spread is dus €0,10 per vat. Als je meteen weer verkoopt, ben je al €0,10 per vat kwijt, dus bij 10 vaten is dat €1 aan kosten.

2. Transactiecommissie

Dit is een expliciete vergoeding die je betaalt bij elke aankoop of verkoop van een grondstof. Dit kan een vast bedrag zijn of een percentage van de ordergrootte. Niet elk platform rekent een transactiekost aan, maar vaak kom je dit tegen bij gespecialiseerde beurzen.

Voorbeeld van transactiecommissie

Je koopt 5 contracten goud. De broker rekent €3 commissie per contract. Je betaalt dan €15 aan transactiekosten (5 x €3), ongeacht de overige marktkosten.

3. Financieringskosten (swap)

Als je een positie in een grondstof ’s nachts aanhoudt (overnight), betaal je doorgaans een financieringsvergoeding, vaak “swap” genoemd. Deze kosten compenseren het feit dat je een hefboom gebruikt of een positie openhoudt op marge.

Voorbeeld van financieringskosten (swap)

Je houdt een positie in oliefutures aan die €1 swapkosten per dag kost. Na 10 dagen loopt dit op tot €10 aan extra kosten enkel om je positie open te houden.

4. Inactiviteitskosten

Indien je lange tijd niet handelt via je platform, brengen veel brokers inactiviteitskosten in rekening. Dit zijn vaste, meestal maandelijkse kosten, op profielniveau vanaf een bepaalde periode van inactiviteit (meestal 6 tot 12 maanden).

Voorbeeld van inactiviteitskosten

Je hebt 14 maanden niet gehandeld op je tradingaccount. De broker brengt €10 per maand aan inactiviteitskosten in rekening vanaf maand 12. Dat betekent dat je €20 betaalt over maand 13 en 14 aan inactiviteitskosten.

5. Opnamekosten

Bij elke uitbetaling van geld van je tradingaccount naar je bankrekening, kan je te maken krijgen met opnamekosten. Dit is vaak een vast bedrag per uitbetaling, ongeacht het over te maken bedrag.

Voorbeeld van opnamekosten

Je wilt €500 opnemen van je handelsrekening. De broker rekent hiervoor €5 per opname. Je ontvangt dus €495 op je bankrekening en betaalt €5 kosten voor deze transactie.

Live grondstoffenprijzen

Wat is de belasting op inkomsten uit grondstoffen in NL?

De fiscale behandeling van inkomsten uit grondstoffen hangt in Nederland sterk af van het type beleggingsinstrument dat wordt gebruikt. Of je nu handelt in derivaten (zoals CFD’s of futures), belegt in ETF’s, aandelen van mijnbouw- of energiesectoren koopt, of fysiek edelmetaal aanhoudt: elk product heeft zijn eigen fiscale spelregels. Inkomsten uit grondstoffen vallen in de meeste gevallen onder de belastingwetgeving inzake inkomsten uit vermogen, maar de toenadering en details kunnen verschillend zijn per product. Hieronder volgt een overzicht van de belangrijkste fiscale regimes voor deze beleggingsvormen in Nederland.

CFD’s en futures op grondstoffen worden in Nederland fiscaal behandeld als overige bezittingen. De waarde per 1 januari van het belastingjaar telt mee in Box 3 van de inkomstenbelasting (vermogensrendementsheffing). Hierbij wordt niet het werkelijke rendement belast, maar een forfaitair rendement over de totale waarde van alle beleggingen, na aftrek van schulden en vrijstellingen. Winsten of verliezen bij tussentijdse sluiting tellen niet direct als inkomstenbelasting; relevante waardeveranderingen tellen wel mee op de peildatum.

ETF’s op grondstoffen vallen eveneens volledig onder Box 3. Het maakt daarbij geen verschil of het een fysiek gedekte ETF is of niet. Eventuele dividenden of coupons worden in sommige gevallen door het fonds ingehouden en direct belegd, en vallen dus indirect onder dezelfde vermogensrendementsheffing. Er bestaat geen specifieke fiscale incentive voor grondstoffen-ETF’s binnen het Nederlandse regime.

Belegt men in aandelen van mijnbouw- of energiesectorbedrijven, dan geldt de reguliere behandeling voor beursgenoteerde aandelen. Ook deze worden in Box 3 aangegeven tegen de waarde op 1 januari. Ontvangen dividenden zijn veelal onderhevig aan buitenlandse bronbelasting, die doorgaans te verrekenen is met de Nederlandse inkomstenbelasting (binnen de daarvoor geldende maxima). Indien het aandelenbelang groot genoeg is (minstens 5%), valt het in Box 2; bij particuliere beleggers komt dit zelden voor.

Voor fysiek gehouden edelmetalen zoals goud of zilver geldt ook Box 3. De waarde van het metaal op peildatum wordt bij het vermogen geteld. Specifiek voor beleggingsgoud geldt dat levering is vrijgesteld van btw, maar er bestaat geen bijzondere vrijstelling of gunstige fiscale regeling voor het bezit hiervan. Het aanhouden van edelmetaal, ongeacht de duur, levert geen ander fiscaal voordeel op; de duur van bezit of realisatie van een meerwaarde is hiervoor niet van belang.

In Nederland is het dus voor vrijwel elke beleggingsvorm in grondstoffen van belang de totale waarde per 1 januari goed vast te leggen, omdat op basis hiervan de forfaitaire vermogensrendementsheffing (Box 3) wordt berekend. Enkel bij aandelenpakketten met een aanmerkelijk belang (Box 2) gelden afwijkende regels. Specifieke vrijstellingen of aftrekposten zijn in de regel beperkt tot algemene vermogensbestanddelen en gelden niet alleen voor grondstoffenbeleggingen. Voor persoonlijke situaties of complexe gevallen kan professioneel advies wenselijk zijn.

Grondstoffen: het begrijpen van het Contango- en Backwardation-effect

De prijs van een grondstof verandert niet alleen vandaag, maar ook in de toekomst. Op de zogenaamde “prijs­curve” zien we het huidige prijsniveau (“spotprijs”) en de verwachte prijzen voor leveringen op toekomstige data (“termijnprijzen”). De vorm van deze curve – of ze stijgt of daalt – geeft direct inzicht in hoe het marktsentiment is, welke verwachtingen er heersen en waar de kansen en risico’s liggen. Twee belangrijke marktconfiguraties zijn “contango” en “backwardation”. Begrijpen hoe deze werken is onmisbaar voor iedereen die wil investeren in grondstoffen.

Contango: een toekomst die duurder is dan het heden

Wanneer de termijnprijs hoger is dan de huidige spotprijs, spreken we van “contango”. Dit betekent: het is duurder om een grondstof later te ontvangen dan nu direct. Dit komt vooral voor bij grondstoffen die je goed kunt opslaan, zoals olie of metalen. De voornaamste oorzaken zijn opslagkosten, financiering en verzekeringskosten. Ook onzekerheid over toekomstige vraag of aanbod speelt mee. De markt verdisconteert deze kosten in de termijnprijzen – logischerwijs wil een partij meer betalen voor levering in de toekomst als ze hierdoor opslag- en andere kosten kunnen vermijden.

Voorbeeld uit de praktijk – Olie in contango

Stel: door een onverwacht aanbodoverschot is er veel olie beschikbaar, meer dan de markt nu nodig heeft. Opslagtanks vullen zich, en partijen zijn bereid olie nu te kopen om later met winst te verkopen (als de termijnprijs hoger ligt). In deze situatie is olie in contango: de prijs voor levering over drie of zes maanden ligt duidelijk boven de huidige prijs.

Backwardation: als haast het wint van de toekomst

Het omgekeerde wordt “backwardation” genoemd: de spotprijs ligt hoger dan de termijnprijzen. Hier heerst urgentie of zelfs schaarste. Markten waarbij de directe behoefte groter is dan de verwachting voor de komende maanden, zitten vaak in backwardation. Redenen kunnen zijn: tijdelijke verstoringen in toelevering, onverwachte vraagpieken of geopolitieke gebeurtenissen. Zo’n marktconfiguratie stimuleert producenten om direct te leveren, want nu krijgen zij de beste prijs.

Voorbeeld uit de praktijk – Graan tijdens oorlog in Oekraïne

Tijdens de oorlog in Oekraïne ontstond plots een tekort aan graan, doordat exporten stilvielen. In deze periode steeg de prijs voor onmiddellijke levering fors boven die voor contracten in de maanden daarna: een duidelijk geval van backwardation, veroorzaakt door acute marktkrapte.

Waarom is dit beslissend voor beleggers?

Voor beleggers in grondstoffenfondsen en producten die termijncontracten gebruiken (zoals ETF’s of ETC’s), is de vorm van de prijs­curve van groot belang. Deze producten “rollen” hun contracten continu door: een aflopend contract wordt verkocht en vervangen door een nieuw, verder in de toekomst liggend contract.

In contango is het nieuwe contract duurder dan het oude: telkens is er een “roll-verlies” omdat je steeds duurder moet inkopen. Dit kan ertoe leiden dat het rendement lager uitvalt dan de ontwikkeling van de spotprijs.

In backwardation werkt het mechanisme juist in het voordeel van de belegger; hier wordt telkens goedkoper ingekocht, wat een extra rendement kan opleveren, bovenop de prijsstijging van de grondstof zelf.

Bon à savoir: En résumé

• De prijs­curve (spot vs termijn) duidt op verwachtingen rond vraag en aanbod.
• Contango (toekomst duurder) betekent vaak extra kosten voor beleggers; backwardation (nu duurder) juist een potentiële bonus.
• Wie slim belegt in grondstoffen, kijkt altijd naar de vorm van de curve om marktsignalen te duiden en de juiste strategie te kiezen.

Marieke van Dijk

Marieke is een expert in persoonlijke financiën en zet zich in om financiële kennis toegankelijker te maken voor iedereen in Nederland. Ze studeerde economie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam en behaalde een master in financiële planning aan de Universiteit van Amsterdam. Voor haar komst naar HelloSafe werkte Marieke als contentstrateeg bij verschillende fintechbedrijven, waar ze zich toelegde op duidelijk advies over sparen, verzekeringen, krediet en budgetbeheer. Bij HelloSafe schrijft ze begrijpelijke, objectieve en praktische inhoud die lezers helpt weloverwogen financiële beslissingen te nemen.